Na chamada de resultados da Tesla, ninguém quis falar sobre... os resultados da Tesla
Se, por acaso, olhou para o relatório de resultados do segundo trimestre da Tesla, tornados públicos na quarta-feira à noite, talvez não se surpreenda com o facto de as ações da empresa terem sido esmagadas na Bolsa de Wall Street, na quinta-feira de manhã. Simplificando: as vendas estão em queda livre, os lucros estão a diminuir há três trimestres consecutivos e o governo dos EUA está prestes a cortar um fluxo de receitas crucial.
Mas se tivesse ouvido a apresentação da empresa juntamente com os analistas, não faria ideia do motivo da queda das ações. Na apresentação de resultados, não se falou de, hum, resultados. E a mensagem geral dos responsáveis da Tesla parecia ser: somos uma empresa de robótica e IA e, um dia, em breve, vai ser espetacular.
Por enquanto, muitos analistas otimistas - especialmente aqueles que a empresa convocou durante a teleconferência - estão de acordo com a visão do CEO Elon Musk da Tesla como uma empresa de IA e robótica, em primeiro lugar, e é uma organização que constrói e vende carros que as pessoas compram e dirigem por conta própria, em segundo lugar. Mas, a venda repentina de ações de quinta-feira sugere que a estratégia de comunicação de Musk “ei, olhem para aqui!” está a tornar-se mais difícil de engolir em Wall Street.
Caso tenha perdido esta parte: O CEO Elon Musk reconheceu, em resposta a uma pergunta, que a Tesla se encontrava num “período de transição estranho” e que “poderia ter alguns trimestres difíceis” devido à perda de um crédito fiscal de 7.500 dólares para os compradores de veículos eléctricos dos EUA a partir de outubro e ao desaparecimento do mercado de vendas de créditos regulamentares, que tem impulsionado uma parte significativa dos lucros da Tesla durante anos.
Contudo, ao longo de uma chamada de uma hora, Musk quase não mencionou a atividade principal da Tesla - a venda de automóveis, que, como relata o meu colega Chris Isidore, não está a correr bem.
Musk manteve o olhar firme no horizonte longínquo, ignorando o facto de a procura estar a diminuir para as coisas que a Tesla realmente vende, neste momento, ao mesmo tempo que anunciava sonhos de um futuro ainda muito hipotético em que a empresa construiria e venderia mais de um milhão de robôs humanóides. E, na sua maioria, os analistas que foram chamados a fazer perguntas seguiram o exemplo, optando por não se debruçar sobre o declínio das finanças do fabricante de automóveis mais valioso do mundo.
As perguntas dos analistas centraram-se em grande medida nos robotáxis, no software “Full Self Driving” da Tesla, no robot Optimus e noutros produtos que, mais uma vez, ainda não foram realizados como produtos de consumo viáveis.
“A empresa ofereceu pouquíssimos detalhes sobre alguns dos fatores mais importantes” - como o seu misterioso novo modelo de preço mais baixo - “fazendo com que nossas perspectivas se apoiem mais na imaginação do que em metas realistas”, disse William Stein, da Truist, que tem uma classificação de espera na Tesla, em uma nota após a chamada.
Até Dan Ives, da Wedbush Securities, conhecido como o maior líder de torcida da Tesla em Wall Street, afirmou que o desempenho da administração da Tesla foi uma deceção.
“Eu não diria que foi uma teleconferência que deveria ser colocada no Hall da Fama”, explica Ives à CNN na quinta-feira, ao mesmo tempo em que ressaltou que ainda está otimista com o futuro da robótica da Tesla com Musk no comando. “A comunicação na chamada foi menos do que estelar em termos de detalhes, e acho que isso definitivamente contribuiu para a venda que estamos vendo.”
As ações da Tesla (TSLA) caíram mais de 8% só na quinta-feira.
Para os detratores da Tesla, as respostas opacas de Musk confirmaram o que eles há muito veem como uma empresa supervalorizada que está apostando no hype.
"O preço das ações já não se baseia na venda de automóveis. Depende quase inteiramente da promessa de um futuro conduzido por robôs e autónomo... um futuro que continua a recuar no contacto com a realidade", refere o analista Gordon L. Johnson, um dos maiores críticos da Tesla em Wall Street, numa nota. “A chave para convencer o mercado de que não é apenas uma empresa de automóveis é evitar discutir o seu negócio de automóveis... Se está a tentar justificar uma avaliação de um trilião de dólares enquanto o seu negócio principal estagna, ajuda a manter os detalhes tão confusos como a linha de tempo para o seu próximo ‘produto milagroso’”.
Mas, até certo ponto, Musk é assim e sempre foi assim. Na sua opinião, o foco não deve estar no que a Tesla está a fazer agora. O foco deve estar sempre no que a Tesla vai fazer, um dia.
Um dia, em breve, a Tesla vai construir e vender um carro económico. Um dia, em breve, a Tesla vai construir e vender centenas de milhares, se não mais de um milhão, de Cybertrucks. Um dia, em breve, a Tesla vai construir e vender um carro que se conduz a si próprio, de costa a costa.
Um dia, em breve, a Tesla será uma empresa de IA e robótica.
Se não o for agora, é porque se está a concentrar nas coisas erradas. E se não o for amanhã, então só precisa de ouvir falar do que vai conseguir, um dia, em breve.
