Uma grande parte do investimento tem sido gasto na aquisição ou melhoria de ativos físicos como centros de dados, servidores ou infraestrutura energética
Os relatórios financeiros mais recentes de quatro das maiores empresas de Silicon Valley — Meta, Microsoft, Amazon e a Alphabet, da Google — revelam um aumento exponencial do investimento em inteligência artificial (IA), com planos para ultrapassar, ainda este ano fiscal, a fasquia dos 368 mil milhões de euros.
Trata-se de valores que superam, por exemplo, o orçamento trimestral da União Europeia para a Defesa, que superam, ainda, o total gasto, no mesmo período, pelo Governo dos Estados Unidos em educação, formação, emprego e serviços sociais — e que transformam a corrida tecnológica num braço-de-ferro de capital sem precedentes entre as principais empresas do setor.
Ainda para efeitos de comparação, os 143 mil milhões de euros já investidos este ano pelas maiores empresas tecnológicas norte-americanas em inteligência artificial superam o orçamento anual conjunto de várias das principais agências das Nações Unidas.
Segundo o World Food Programme, seriam necessários cerca de 27,6 mil milhões de euros por ano para acabar com a fome no mundo. O Banco Mundial estima que o custo de garantir acesso universal à água potável e saneamento básico ronda os 105 mil milhões anuais até 2030. E a UNESCO calcula que uma injeção anual de 35,9 mil milhões seria suficiente para garantir educação básica universal de qualidade nos países de baixo rendimento.
Voltando às tecnológicas, grande parte deste investimento está refletida no chamado Capex — despesas de capital, ou seja, o montante gasto na aquisição ou melhoria de ativos físicos como centros de dados, servidores ou infraestrutura energética. No atual contexto, o Capex funciona como barómetro indireto do investimento em IA, uma vez que os sistemas de inteligência artificial requerem estruturas físicas de grande escala e consumo intensivo de recursos, incluindo eletricidade, água e chips de elevado custo.
Segundo a própria Google, a maior fatia do seu Capex atual “reflete investimentos em servidores e centros de dados para suportar IA”. A Meta, por sua vez, já duplicou o investimento face a igual período do ano passado, tendo gasto 28,3 mil milhões de euros em Capex desde o início de 2025 — metade dos quais (15,6 mil milhões) só no último trimestre. Em 2024, o valor trimestral tinha sido de 7,8 mil milhões.
A Alphabet reporta um total acumulado de quase 36,8 mil milhões de euros em despesas de capital durante os dois primeiros trimestres do ano, enquanto a Amazon revela um investimento de 51,2 mil milhões. Já a Microsoft estima gastar mais de 27,6 mil milhões só no trimestre atual, um aumento de pelo menos 50% face ao período homólogo. A diretora financeira da empresa, Amy Hood, afirmou que o Capex deste trimestre ultrapassará os 22,3 mil milhões registados entre abril e junho de 2024 — o valor mais elevado de sempre — e justificou o reforço com “a vastidão de oportunidades que se abrem no horizonte”.
As previsões para o próximo ano fiscal antecipam uma aceleração ainda mais expressiva.
A Microsoft planeia alocar cerca de 92 mil milhões de euros exclusivamente ao desenvolvimento de IA. A Meta aponta para um intervalo entre os 60,7 mil milhões e os 66,2 mil milhões. A Alphabet reviu as suas estimativas em alta, de 69 mil milhões para 78,2 mil milhões, e a Amazon prevê um investimento global de 92 mil milhões, com foco no crescimento do Amazon Web Services.
De acordo com projeções de analistas citadas pelo Wall Street Journal, este valor poderá atingir os 108,6 mil milhões de euros. Somando os quatro gigantes, os gastos anuais deverão ultrapassar os 368 mil milhões de euros.
Apesar da dimensão dos montantes, os mercados têm reagido de forma positiva. Meta, Microsoft e Google anunciaram nas últimas semanas que os seus níveis de Capex seriam superiores aos previstos inicialmente. Em todos os casos, a resposta dos investidores foi imediata: as ações subiram após os relatórios de resultados, e a capitalização bolsista da Microsoft ultrapassou os 3,7 biliões de euros no dia seguinte à divulgação das contas.
Até a Apple, a mais contida das grandes tecnológicas, deu sinais de estar a reposicionar-se. O investimento trimestral da empresa em Capex subiu de 2 mil milhões para 3,2 mil milhões de euros, e o CEO, Tim Cook, anunciou que a Apple está a redirecionar uma parte significativa da sua força laboral para áreas de IA. Sem revelar valores concretos, garantiu que a empresa está a “aumentar significativamente” o investimento e que a prioridade passa por integrar funcionalidades de inteligência artificial em todos os dispositivos e plataformas. “O coração da nossa estratégia em IA está em aprofundar este investimento”, afirmou.
