As tarifas prometidas pelo presidente Donald Trump estão a um dia de distância - e entrarão em vigor mais cedo do que alguns esperavam. Ou seja, imediatamente, disse a Casa Branca esta terça-feira.
Embora muitos detalhes permaneçam desconhecidos, talvez até mesmo para o próprio Trump, o anúncio da política comercial do “Dia da Libertação” do governo deve ser o movimento tarifário mais agressivo já feito pelo presidente mais obcecado por tarifas da história moderna. Trump vai reunir-se com a sua equipa esta terça-feira e as tarifas que anunciar numa cerimónia no Rose Garden, às 21:00 (hora de Portugal Continental) desta quarta-feira, entrarão em vigor “imediatamente”, disse a secretária de imprensa da Casa Branca, Karoline Leavitt, numa conferência de imprensa.
Trump prometeu aplicar agressivamente as tarifas sobre as importações dos EUA como uma solução global para quase todos os problemas. E o presidente cumpriu a sua promessa - tanto que está a assustar investidores, economistas, CEOs e um segmento crescente da população que teme que os impostos sobre as importações façam mais mal do que bem.
Mas os esforços tarifários de Trump até agora podem ser insignificantes em comparação com o que está para vir.
Trump disse aos jornalistas, na segunda-feira, que tinha “decidido” um plano para a imposição de novas tarifas a anunciar a meio da semana, apanhando de surpresa alguns funcionários da Casa Branca: se o presidente tinha de facto chegado a uma decisão final sobre as tarifas, esta ainda não tinha sido amplamente partilhada dentro do edifício.
Ainda não é claro se Trump planeia aplicar taxas individuais a todos os parceiros comerciais dos EUA; aplicar taxas apenas a alguns países; ou aplicar uma taxa universal - talvez até 20% - a todas as importações. Os conselheiros de Trump apoiam publicamente a agenda tarifária de Trump, mas, nos bastidores, diferem na abordagem e no âmbito.
Uma tarifa universal de 20% - combinada com a retaliação total de outras nações sobre os produtos americanos - seria o “pior cenário” para a economia dos EUA, diz o economista-chefe da Moody's Analytics, Mark Zandi, à CNN.
Uma destruição económica
Uma simulação da Moody's concluiu que uma tal escalada na guerra comercial eliminaria 5,5 milhões de postos de trabalho, elevaria a taxa de desemprego para 7% e faria com que o PIB dos EUA caísse 1,7% entre o ponto mais alto e o mais baixo.
“Se isso acontecer, teremos uma recessão grave. É uma destruição para a economia”, continua Zandi, acrescentando que pensa que Trump irá anunciar um regime tarifário menos extremo para evitar tais danos.
Independentemente do que Trump venha a anunciar, todas as propostas serão provavelmente históricas.
“Nunca vimos nada assim. É sem precedentes e radical”, garante Erica York, vice-presidente de política fiscal federal da Tax Foundation, um grupo de reflexão de direita.
Embora os presidentes anteriores tenham aplicado tarifas sobre o aço, pneus, veículos eléctricos ou outros bens, York sublinha que essas ações não estão “nem perto” do que Trump está a preparar para esta quarta-feira.
O anúncio do Dia da Libertação de Trump pode ser feito de várias maneiras. Uma ideia é que as tarifas recíprocas começariam primeiro com os “Dirty 15”, ou os 15% das nações com as quais os Estados Unidos têm os maiores défices comerciais. Esta ideia, sugerida pelo secretário do Tesouro Scott Bessent, representaria uma escalada maciça na guerra comercial.
No entanto, os pormenores cruciais do anúncio permanecem pouco claros, incluindo o nível das taxas aduaneiras e os produtos a que se aplicarão.
Tarifas sobre todos os 3,3 biliões de dólares de importações?
Em vez disso, Trump insistiu nos direitos aduaneiros sobre os “15 sujos”, apoiando algo muito mais vasto.
“Começaríamos com todos os países, por isso vamos ver o que acontece”, disse Trump no domingo. “Eu não ouvi um boato sobre 15 países, 10 ou 15.”
Isso sugere que as tarifas do Dia da Libertação de Trump não serão recíprocas, mas sim universais, revivendo uma promessa de campanha (que alarmou os economistas) de colocar tarifas em todas as importações de todas as nações.
Por outras palavras, as tarifas seriam aplicadas a cerca de 3,3 biliões de dólares de bens importados, de acordo com os dados do comércio federal do ano passado.
Isto está muito longe do que Trump fez durante o seu primeiro mandato.
Durante os primeiros quatro anos na Casa Branca, Trump aplicou tarifas sobre cerca de 380 mil milhões de dólares de importações, de acordo com a Tax Foundation.
Não se via uma guerra comercial como esta desde McKinley
Esta ronda de tarifas seria quase 10 vezes maior do que a que foi aplicada no primeiro mandato de Trump, evocando a política protecionista do presidente William McKinley, que aumentou os impostos sobre as importações para cerca de 50% na década de 1890.
E os direitos aduaneiros de Trump viriam juntar-se às medidas muito agressivas que já adotou neste mandato.
Desde que tomou posse em janeiro, Trump aumentou as tarifas sobre a China em 20%, impôs tarifas limitadas de 25% sobre o Canadá e o México e aumentou as tarifas sobre o aço e o alumínio para 25%.
As tarifas de Trump 2.0 afetam mais de 1 bilião de dólares de importações, mais do dobro do que durante todo o seu primeiro mandato, de acordo com a Tax Foundation. Este valor poderá aumentar para 1,4 biliões de dólares nos próximos dias se as isenções para o Canadá e o México expirarem.
Até agora, pelo menos, Trump não se deixou intimidar pela crescente preocupação da Main Street e de Wall Street com a sua estratégia tarifária.
A confiança dos consumidores caiu, os receios de desemprego aumentaram e as expectativas de inflação subiram para máximos de várias décadas.
“É natural que as pessoas esperem preços mais altos porque não vimos uma guerra comercial como esta desde McKinley”, lembra Art Hogan, estratega-chefe de mercado da B. Riley Wealth Management.
Receios de recessão e estagflação
Em vésperas do Dia da Libertação, as ações norte-americanas registaram uma forte queda, com os investidores a tentarem compreender a confusa implementação do plano comercial.
“A incerteza tarifária colocou um estrangulamento inesperado nos mercados”, escreveu Anthony Saglimbene, estrategista-chefe de mercado da Ameriprise, num relatório de segunda-feira.
Wall Street está cada vez mais preocupada que o plano comercial de Trump prejudique a economia dos EUA, potencialmente encerrando a expansão económica que começou em 2020 após o colapso da pandemia de covid-19.
“O presidente Donald Trump quer uma recessão? Vai ter uma se continuar a seguir as suas políticas tarifárias caóticas”, escreveu Ed Yardeni, presidente da empresa de estratégia de investimento Yardeni Research, num relatório de segunda-feira. “É realmente uma pena que Trump esteja tão disposto a levar uma bola de demolição para a economia".
Yardeni aumentou as suas probabilidades de um cenário de estagflação - inflação mais elevada e uma possível recessão “superficial” - para 45%, contra 35%.
Embora Trump tenha elogiado as tarifas durante a campanha eleitoral, os investidores e economistas foram apanhados de surpresa com a seriedade com que ele as aplica. Muitos tinham descartado as suas promessas tarifárias como um bluff ou uma tática de negociação.
Pela segunda vez em menos de um mês, o Goldman Sachs aumentou as suas previsões de tarifas. O banco de Wall Street vê agora 35% de hipóteses de uma recessão nos EUA nos próximos 12 meses, contra 20% anteriormente.
A Casa Branca rejeitou as preocupações com a turbulência económica e do mercado a curto prazo, argumentando que os esforços de Trump serão compensados a longo prazo.
“O presidente vai anunciar um plano tarifário que irá reverter as práticas comerciais injustas que têm vindo a prejudicar o nosso país há décadas. Ele está a fazer isto no melhor interesse do trabalhador americano”, referiu a secretária de imprensa da Casa Branca, Karoline Leavitt, aos jornalistas na segunda-feira.
É claro que Trump impôs tarifas durante o seu primeiro mandato e a economia dos EUA não sofreu estagflação ou recessão (embora estivesse a enfraquecer com a pandemia).
Mas o mundo atual é muito diferente. A inflação é muito mais elevada, tal como as taxas de juro. Os bancos centrais, os investidores e os consumidores são muito mais sensíveis às variações de preços.
E o que Trump está a fazer é muito mais agressivo.
“Não me surpreenderia se o cidadão comum não se apercebesse das tarifas durante o primeiro mandato de Trump no seu dia a dia”, refere York, o executivo da Tax Foundation. “Mas aquilo de que estamos a falar agora seria tão abrangente que seria impossível não dar por isso.”
Verdadeiramente ridículo
Algumas empresas já estão a notar o impacto e estão frustradas com todo este caos.
“Trump, tarifas, incerteza maciça - como é possível fazer um planeamento empresarial com toda esta incerteza e com as mudanças diárias de direção feitas pela administração Trump?”, questionou um fabricante de computadores e eletrónica ao Banco da Reserva Federal de Dallas num inquérito divulgado na segunda-feira.
Um fabricante de produtos minerais queixou-se igualmente dos pontos de interrogação que rodeiam a economia.
“Tarifas! Temos de tomar decisões, mas a bola está sempre a mover-se. Isto é verdadeiramente ridículo”, escreveu o executivo da indústria transformadora. “Estou no negócio há 50 anos, a partir do próximo ano, e nunca vi tanta incerteza no mercado.”
York receia que o único “lado positivo” das tarifas universais seja o facto de as pessoas se aperceberem de como as tarifas podem ser perigosas. Compara-o a uma criança que toca num fogão e rapidamente descobre que está muito quente.
“Vamos aprender uma lição muito difícil muito rapidamente e talvez não cometamos o mesmo erro novamente”, reitera York.
Preocupações legítimas
Leavitt reconheceu esta terça-feira que as preocupações dos consumidores americanos com as tarifas são compreensíveis, mas apelou à paciência para que o plano económico do presidente funcione.
“Bem, certamente são preocupações legítimas, e o presidente leva essas preocupações muito a sério, e está a abordá-las todos os dias”, disse Leavitt.
“O anúncio de amanhã é para proteger as gerações futuras”, garantiu a porta-voz. “É para os seus filhos e netos, para garantir que há empregos aqui nos Estados Unidos da América para que os seus filhos possam viver o sonho americano.”
Leavitt disse ainda que os planos de Trump para cortes de impostos e desregulamentação ajudarão a reduzir a inflação, talvez através da neutralização do efeito das tarifas. Os economistas, no entanto, lançaram dúvidas sobre essa afirmação. Numa nota recente, os analistas da Goldman Sachs afirmaram que o crescimento económico impulsionado pelas políticas fiscais de Trump não seria capaz de compensar os danos causados pelo seu plano tarifário maciço.
Leavitt encorajou a comparação com o primeiro mandato de Trump, quando o mercado de ações atingiu máximos históricos.
“Ele está a trabalhar na implementação dessa fórmula económica todos os dias, baixando a inflação, baixando os preços da energia, fazendo esforços maciços de desregulamentação e, simultaneamente, implementando eficazmente as tarifas, e amanhã saberão mais sobre esse anúncio”, reiterou Leavitt.
Questionado por Peter Doocy, da Fox News, se a Casa Branca poderia mudar de estratégia se o seu plano tarifário falhasse, Leavitt rejeitou a questão.
“Eles não vão estar errados”, disse Leavitt. “Vai funcionar, e o presidente tem uma equipa brilhante de conselheiros que estudam estas questões há décadas, e estamos concentrados em restaurar a Idade de Ouro da América e em tornar a América uma superpotência industrial”.
Kevin Liptak e Elisabeth Buchwald, da CNN, contribuíram para esta reportagem
