Donald Trump passou os primeiros 100 dias de regresso à Sala Oval a conduzir uma economia que o mundo invejava até à beira da crise, pondo em risco a reputação dos Estados Unidos como um porto seguro financeiro e fomentando o medo entre os eleitores que perderam a confiança na sua liderança.
Os americanos estavam desesperados por um alívio dos elevados preços dos produtos alimentares e acreditaram na promessa de Trump de tornar a América novamente acessível em novembro de 2024, em parte por nostalgia da economia pré-pandémica do seu primeiro mandato.
Mas o Presidente adoptou, deliberada e isoladamente, políticas que, quase de certeza, farão disparar ainda mais os preços; que poderão levar à escassez; e que colocam os CEO e as pequenas empresas perante o caos e a possibilidade de uma recessão.
Trump está a tentar fazer a revisão mais fundamental das economias americana e mundial das últimas gerações, convencido de que pode recriar uma mítica idade de ouro do final do século XIX, utilizando tarifas “bonitas” para exercer o poder económico dos EUA e esmagar os rivais comerciais.
Mas um Presidente que jogou golfe enquanto os planos de reforma dos trabalhadores se afundavam, pareceu muitas vezes indiferente às preocupações crescentes dos americanos, desde os titãs do mundo dos negócios até aos consumidores comuns, que estão a ver o impacto das suas políticas em tempo real durante os primeiros 100 dias de mandato, que serão assinalados na terça-feira.
Biliões de dólares foram varridos das bolsas de valores. As companhias aéreas estão a cortar os voos; as grandes empresas estão a deitar por terra as suas próprias previsões anuais; alguns retalhistas desistiram de vender nos EUA produtos fabricados na China devido aos direitos aduaneiros. O Fundo Monetário Internacional cortou as previsões de crescimento dos EUA; a Reserva Federal diz que algumas empresas deixaram de contratar; o diretor executivo da Walmart avisou Trump que as suas políticas vão paralisar a cadeia de abastecimento até ao verão.
Num sinal de alerta de um possível deslize para uma recessão, o sentimento dos consumidores caiu a pique e, em abril, atingiu o quarto nível mais baixo desde 1952. O Índice de Medo e Ganância da CNN, um retrato da emoção nos mercados, tem vindo a registar “medo” ou “medo extremo” no último mês.
Aplicar incansavelmente o poder americano
Tal como muitas das ações de Trump desde que regressou à Sala Oval, a sua política comercial é legal e constitucionalmente questionável, uma vez que declarou unilateralmente uma emergência nacional para desbloquear poderes para travar uma guerra tarifária.
Agora, está a exercer uma autoridade vasta e irresponsável para testar a sua teoria de longa data de que os Estados Unidos, a nação mais rica do mundo, há muito que são roubados por todos os outros países. O seu objetivo é forçar a abertura dos mercados estrangeiros aos produtos americanos e obrigar os fabricantes a trazer de volta as fábricas e os postos de trabalho para reanimar as regiões industrializadas que pagaram um preço elevado pela globalização do comércio. O Presidente insiste que dezenas de países estão a fazer fila para fechar acordos favoráveis aos EUA que tornarão os americanos ricos.
Milhões de empregos americanos podem depender do resultado da sua aposta.
Trump está a pôr em prática uma crença fundamental que também está no centro do seu esforço para desmantelar o sistema político ocidental liderado pelos EUA que prevaleceu e manteve a paz global durante 80 anos: que os Estados Unidos - a mais poderosa potência mundial - não devem liderar o mundo, mas sim usar a sua força em negociações individuais para coagir as nações mais pequenas a adotar políticas que beneficiem a América e mais ninguém. Este princípio, incorporado na sua abordagem “América em primeiro lugar”, já alienou muitos aliados americanos - embora isso seja mais uma caraterística do que um problema para um presidente que vê a vida como uma proposta de ganhar ou perder.
O temperamento frágil do Presidente e a sua convicção de que possui uma mente económica mais aguçada do que aqueles cujo trabalho é proteger o emprego e combater a inflação também estão a contribuir para empurrar a economia dos EUA para a beira do abismo.
Os seus ataques ao presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, por exemplo, mancharam a marca dos Estados Unidos como a rocha da estabilidade na economia global. Trump tem exigido grandes cortes nas taxas de juro, apesar de muitos especialistas alertarem para o facto de isso poder aumentar a inflação, que já deverá subir devido às suas tarifas. Os mercados detestaram a sua interferência - talvez seja uma das razões pelas quais ele abrandou, pelo menos por enquanto, as suas ameaças de despedir o diretor do banco central.
Trump está também a intensificar uma perigosa confrontação com a China, lançando uma guerra económica total com a superpotência rival dos Estados Unidos do século XXI, o que tem enormes implicações geopolíticas muito para além das condições comerciais.
“Se olharmos para todos os anos em que tenho estado a fazer isto, tenho tido razão nas coisas”, declarou Trump à revista Time numa entrevista na semana passada que assinalou os seus primeiros 100 dias. “Vamos ter o país mais rico que alguma vez tivemos e vamos ter uma explosão ascendente num futuro não muito distante.”
O que é tão notável na tempestade que se está a formar é que ela não é o produto de ciclos económicos, de um choque económico externo, de um ataque terrorista ou de um ato de Deus, como uma pandemia ou uma catástrofe natural. É tudo obra de um presidente americano que adopta conscientemente políticas tarifárias que quase todos os observadores económicos bem informados prevêem que conduzirão ao aumento dos preços e ao abrandamento da atividade económica.
Não se trata apenas do que Trump está a fazer, mas também da forma como o está a fazer.
Impôs, suspendeu e ajustou tarifas arbitrárias de forma errática, criando o tipo de incerteza que pode causar recessões. Na entrevista à Time, afirmou que já tinha feito 200 acordos comerciais e que a sua equipa está a falar com a China, que enfrenta uma tarifa de 145% que, na prática, suspendeu o comércio entre os rivais. Pequim nega que esteja em contacto com os EUA e não mostra sinais de recuar perante as suas intimidações.
Os americanos já não acreditam na mestria económica de Trump
Trump está a fazer uma aposta extraordinariamente arriscada.
“Este é um dos dias mais importantes, na minha opinião, da história americana. É a nossa declaração de independência económica”, anunciou o presidente, ao declarar o ‘Dia da Libertação’ no Jardim das Rosas da Casa Branca, a 2 de abril. Com satisfação, fez uma lista das taxas alfandegárias de dezenas de países num grande cartaz. “Vamos ser ricos como país porque eles nos tiraram muita da nossa riqueza”.
Mas poucas horas depois de as tarifas recíprocas entrarem em vigor, Trump suspendeu-as subitamente por 90 dias, aparentemente levado de volta à realidade por uma atividade alarmante nos mercados de obrigações que sugeria que os investidores estavam a abandonar a sua fé na economia dos EUA. Os seus funcionários, imersos no culto da personalidade de Trump, saudaram, no entanto, a sua súbita inversão como prova do seu génio e previram uma torrente de acordos que iriam impulsionar a economia. Nenhum deles se materializou até agora.
A confusão e as reviravoltas têm sido traumáticas para milhões de americanos que esperavam que Trump trouxesse alívio económico e não uma nova ronda de sofrimento para os orçamentos familiares.
Depois de ganhar uma pluralidade do voto popular em novembro, o índice de aprovação de Trump caiu para 41%, o pior de qualquer presidente nos seus primeiros 100 dias em 70 anos, de acordo com uma nova sondagem da CNN/SSRS. A sua aprovação em relação à economia - uma chave para a sua viabilidade política de longa data - está no seu nível mais baixo de sempre, com 39%. Apenas 35% aprovam a sua abordagem à inflação, o mesmo número que apoia Trump no que respeita às tarifas.
Onde estão os acordos do “derradeiro negociador”?
A deterioração da posição política do Presidente está a aumentar a pressão para produzir resultados que justifiquem o choque maciço e os danos que causou à economia.
A administração, no entanto, insiste que uma política económica que parece emergir dos caprichos pessoais do presidente é um plano bem pensado e preparado para dar resultados.
“Quero dizer, ele é o derradeiro negociador”, afirmou a secretária da Agricultura, Brooke Rollins, a Dana Bash, da CNN, no programa “State of the Union”, no domingo. “Vai ser uma nova era de expansão do mercado em todo o mundo... Os países estão a bater à nossa porta neste momento”.
O secretário do Tesouro, Scott Bessent, retratou a liderança caprichosa de Trump como um exemplo de um presidente que supera os rivais comerciais dos EUA.
“Na teoria dos jogos, isso é chamado de incerteza estratégica. Portanto, não se pode dizer à pessoa do outro lado da negociação onde se vai acabar. E ninguém é melhor para criar essa alavancagem do que o presidente Trump”, declarou Bessent no programa ‘This Week’, da ABC News, no domingo. “Sabe, ele mostrou as tarifas altas, e aqui está o bastão. É até aqui que as tarifas podem ir. E a cenoura é: venham até nós, retirem as vossas tarifas, retirem as vossas barreiras comerciais não tarifárias, parem de manipular a vossa moeda, parem de subsidiar o trabalho e o capital e depois podemos conversar”.
Se a estratégia tarifária de Trump for bem-sucedida e melhorar significativamente as condições comerciais para os Estados Unidos, desafiará a sabedoria convencional de quase todos os principais analistas económicos e décadas de política económica dos EUA. Mas se empurrar o país - e o resto do mundo - para uma recessão, não haverá escapatória política, uma vez que ele se tornou a personificação da política tarifária.
É por isso que será importante observar o que vai acontecer a seguir.
A administração prevê que, em breve, se inicie uma série de acordos comerciais com países como o Japão, a Coreia do Sul e a União Europeia. Dado que estes acordos demoram normalmente anos a negociar e requerem a ratificação por parte de legislaturas estrangeiras em Estados democráticos, é provável que o que vier a surgir fique muito aquém da revolução no comércio global que a administração está a prever. Mas é provável que Trump apregoe quaisquer acordos como avanços extraordinários. Se não satisfizerem o seu objetivo de transformar o comércio global, poderão acalmar os mercados, estabilizar a posição política do presidente e restaurar a sua mitologia de negociador.
Os preços mais altos estão a chegar
Mesmo que Trump seja bem sucedido, a sua abordagem significa quase de certeza preços mais elevados para os americanos em geral - desafiando a mensagem que os eleitores enviaram em novembro passado.
Trump disse na entrevista à Time, por exemplo, que consideraria uma “vitória total” se, no próximo ano, as importações estrangeiras fossem taxadas a 20%, 30% ou 50%. Tal cenário significaria que os consumidores americanos teriam de enfrentar preços muito mais elevados, o que representaria efetivamente um aumento maciço dos impostos. Trump insiste que esta situação será compensada por um projeto de lei de redução de impostos - mas os progressos têm sido lentos, uma vez que os líderes do Partido Republicano tentam fazer passar o plano no Congresso.
E apesar de insistir que baixou os preços dos produtos básicos desde que tomou posse, isso é quase sempre falso.
A visão que Trump tem de si próprio como um mestre empresário a conduzir a economia sugere que se avizinham tempos ainda mais difíceis. Sugeriu, por exemplo, que seria o único responsável pela fixação dos preços dos bens. “Somos uma loja de departamentos e somos nós que estabelecemos o preço”, referiu Trump à Time. “Alguns países podem voltar e pedir um ajustamento, e eu terei isso em consideração, mas basicamente serei eu, com grande conhecimento, a fixar os preços”.
Um sistema tão arbitrário, em que uma pessoa fixa os preços - ainda mais alguém com um conhecimento tão rudimentar de economia como Trump - seria uma receita para o caos e a corrupção, e destruiria o sistema económico baseado em regras que fez dos EUA a maior potência mundial.
“Os Estados Unidos são mais do que uma nação. É uma marca”, alertou o investidor bilionário Ken Griffin na Cimeira da Economia Mundial Semafor, na semana passada. “Era como uma aspiração para a maior parte do mundo. E estamos a corroer essa marca neste momento”.
